Η διαρκής σύρραξη στη Μέση Ανατολή, που κορυφώθηκε μετά τις 28 Φεβρουαρίου, έχει φέρει την παγκόσμια ενεργειακή αγορά σε κατάσταση έκτακτης ανάγκης. Καθώς τα Στενά του Ορμούζ λειτουργούν υπό «άτυπη» αποκλεισμού συνθήκη, εξαιτίας των κινδύνων επιθέσεων, οι οίκοι αξιολόγησης Fitch Ratings και Scope Ratings εξετάζουν τις αντοχές της Ευρώπης και τις ειδικές ευπάθειες της Ελλάδας.

Παρά την ένταση, τα στοιχεία δείχνουν πως η παγκόσμια και η ελληνική αγορά διαθέτουν σημαντικά αποθέματα για να απορροφήσουν τους κραδασμούς, έστω και βραχυπρόθεσμα.

Αν και η επάρκεια φαίνεται εξασφαλισμένη, η Ελλάδα προβάλλεται ως μία από τις πλέον ευάλωτες χώρες της Ευρώπης στο πεδίο των τιμών.

Σύμφωνα με τη Scope Ratings, η Ελλάδα εντάσσεται σε μια ομάδα χωρών (μαζί με την Κύπρο και τη Μάλτα) του ενεργειακού μείγματος των οποίων εξαρτάται σε ποσοστό περίπου 80% από το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο. Αυτή η υψηλή ένταση ορυκτών καυσίμων στην οικονομική δραστηριότητα καθιστά τη χώρα μας άμεσα εκτεθειμένη σε κάθε διεθνή ανατίμηση.

Η διασύνδεση του φυσικού αερίου με την ηλεκτρική ενέργεια προκαλεί ήδη «ηλεκτροσόκ» στις χονδρικές τιμές:

Fitch

Fitch

Scope

Η Fitch Ratings εκτιμά πως η κρίση στα Στενά του Ορμούζ είναι πιθανό να είναι προσωρινή, δεδομένου του ζωτικού οικονομικού ρόλου της περιοχής. Ωστόσο, μια παραταμένη σύρραξη θα ανάγκαζε την Ευρώπη να αναπληρώσει τα αποθέματά της σε μια εξαιρετικά «σφιχτή» αγορά, διατηρώντας τις τιμές σε επίπεδα που απειλούν την ανταγωνιστικότητα των βιομηχανιών.

Για τον Έλληνα καταναλωτή, το μήνυμα είναι σαφές: Τα αποθέματα υπάρχουν, όμως η τιμή τους θα παραμείνει «φωτιά» όσο η γεωπολιτική αβεβαιότητα κυριαρχεί.

Η ενεργειακή κρίση δεν περιορίζεται στα νοικοκυριά, αλλά απειλεί τον πυρήνα της ευρωπαϊκής και ελληνικής παραγωγής. Όπως επισημαίνει η Fitch Ratings στην ανάλυσή της (05/03/2026), η μεταβλητότητα των τιμών ηλεκτρικής ενέργειας δημιουργεί ένα περιβάλλον αβεβαιότητας που πλήττει άμεσα την ανταγωνιστικότητα των ενεργοβόρων βιομηχανιών.

Η τρέχουσα κρίση επαναφέρει δυναμικά τη συζήτηση για την αποσύνδεση (decoupling) της τιμής του φυσικού αερίου από την τιμή του ηλεκτρικού ρεύματος.

Σύμφωνα με τη Scope Ratings, η διάρκεια της σύρραξης θα καθορίσει αν θα μεταπέσουμε από μια προσωρινή αναταραχή σε μια δομική κρίση. Αν ο πόλεμος λήξει εντός του επόμενου μήνα, οι δημοσιονομικές επιπτώσεις για την Ελλάδα θα είναι διαχειρίσιμες. Αντιθέτως, η ανάγκη για νέες κρατικές επιδοτήσεις στους λογαριασμούς ρεύματος θα ασκήσει έντονη πίεση στον προϋπολογισμό, περιορίζοντας τα περιθώρια για άλλες κοινωνικές παροχές.

Η ενεργειακή επάρκεια είναι εξασφαλισμένη, όμως η ενεργειακή ακρίβεια αποτελεί τη νέα πραγματικότητα με την οποία θα βαδίσουμε τους επόμενους μήνες.

Λεωνίδας Στεργίου