Για ακόμη μια φορά, τα ελληνικά κρατικά ομόλογα επέδειξαν ανθεκτικότητα στον “σεισμό” που ξέσπασε στην Ιαπωνική αγορά ομολόγων και απλώθηκε σε ολόκληρο τον πλανήτη.

Το κύμα μαζικών ρευστοποιήσεων στα Ιαπωνικά ομόλογα προκάλεσε εκτεταμένη αναταραχή στις περισσότερες αγορές, ασκώντας πιέσεις στις τιμές των ομολόγων και οδηγώντας σε άνοδο των αποδόσεών τους.

Οι αποδόσεις των ελληνικών και των περισσότερων ευρωπαϊκών τίτλων κατέγραψαν μικρή άνοδο, καθώς το αρνητικό κλίμα της Ιαπωνίας μεταδόθηκε σε σχεδόν όλες τις αγορές.

Στην εγχώρια αγορά η απόδοση του 10ετούς ομολόγου ανέβηκε κατά 18 έως 20 μονάδες βάσης, παρακολουθώντας στενά την τάση που διαγράφηκε στην καμπύλη αποδόσεων της ευρωζώνης.

Υπενθυμίζεται ότι στην Ιαπωνία οι επενδυτές αμφισβήτησαν την οικονομική πολιτική της πρωθυπουργού Σανάε Τακαΐτσι για μείωση των φόρων και αύξηση των κοινωνικών δαπανών.

Αυτή η πολιτική κατεύθυνση γέννησε ανησυχίες για τη δημοσιονομική θέση μίας από τις πιο υπερχρεωμένες χώρες του κόσμου. Οι εξελίξεις αυτές αποτέλεσαν την αιτία για μαζικές πωλήσεις ομολόγων που προσέγγισαν τα 8 τρισ. δολάρια, οι οποίες εκτόξευσαν τις αποδόσεις των Ιαπωνικών τίτλων, κυρίως εκείνων με τη μεγαλύτερη διάρκεια — ανέβηκαν έως και 0,25%. Μέσα σε μόνο μια συνεδρίαση, η απόδοση του 30ετούς ομολόγου ενισχύθηκε κατά 8,6%, φτάνοντας το 4%. Η απόδοση του 40ετούς ομολόγου ξεπέρασε το 4%, για πρώτη φορά από την έκδοσή του το 2007. Παράλληλα, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου εκτινάχθηκε πάνω από το 2,3%, επίπεδο που δεν είχε σημειωθεί από το 1999.

Η κύρια πηγή ανησυχίας για την Ευρώπη είναι ο κίνδυνος οι Ιάπωνες επενδυτές —παραδοσιακά μεγάλοι κάτοχοι ξένου χρέους— να πουλήσουν ευρωπαϊκά ομόλογα για να τοποθετηθούν στις αυξημένες αποδόσεις της πατρίδας τους. Έτσι, η απόδοση του 10ετούς γερμανικού Bund ενισχύθηκε κατά 4,3 μονάδες βάσης, φτάνοντας το 2,88%, ενώ η απόδοση του 30ετούς Bund σημείωσε τη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδο από τον Σεπτέμβριο, πλησιάζοντας το 3,52%. Οι πιέσεις στα ομόλογα εντάθηκαν και από τις ταυτόχρονες εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και Ευρώπης για το ζήτημα της Γροιλανδίας, καθώς και από τις απειλές για δασμούς, γεγονότα που ενισχύουν τις προβλέψεις για υψηλότερες αμυντικές δαπάνες και επιπλέον εκδόσεις χρέους από τις ευρωπαϊκές κυβερνήσεις.

Στην εγχώρια αγορά, και ειδικότερα στο Ηλεκτρονικό Σύστημα Συναλλαγών (ΗΔΑΤ) της Τραπέζης της Ελλάδος, καταγράφηκαν συναλλαγές 145 εκατ. ευρώ, με τους αγοραστές να υπερισχύουν των πωλητών. Συγκεκριμένα οι εντολές αγοράς αντιπροσώπευαν 80 εκατ. ευρώ έναντι 65 εκατ. ευρώ των εντολών πώλησης. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου κινήθηκε στο 3,52% από το 3,34% που καταγραφόταν στις αρχές της εβδομάδας. Το περιθώριο έναντι του αντίστοιχου γερμανικού 10ετούς ομολόγου διαμορφώθηκε στο 0,67%.