Του Holger Schmieding*

Το βασικό ερώτημα που απασχολεί την Παγκόσμια Οικονομία είναι ένα: Θα παραμείνει το Στενό του Ορμούζ ουσιαστικά αποκλεισμένο για τις εξαγωγές Πετρέλαιο και φυσικού αερίου για περισσότερο από μερικές εβδομάδες; Αν συμβεί κάτι τέτοιο, η παγκόσμια ανάπτυξη θα υποστεί πλήγμα και ο πληθωρισμός θα ενισχυθεί αισθητά. Ενδεικτικά, μια επίμονη άνοδος των 15 δολαρίων στο βαρέλι του πετρελαίου θα μπορούσε να ανεβάσει τις τιμές καταναλωτή στην Ευρωζώνη σχεδόν κατά 0,5%, περιορίζοντας ανάλογα το διαθέσιμο εισόδημα.

Ωστόσο, εκτιμώ πως ο Τραμπ θα κάνει ό,τι περνάει από το χέρι του για να αποτρέψει μια διαρκή εκτόξευση των ενεργειακών τιμών, κάτι που θα μπορούσε να τον πλήξει στο εσωτερικό ενόψει των ενδιάμεσων εκλογών τον Νοέμβριο. Οι Αμερικανοί ψηφοφόροι τού έχουν ήδη καταλογίσει ευθύνες για υψηλό κόστος ζωής πριν από τα πλήγματα στο Ιράν. Ο Τραμπ μπορεί να χρησιμοποιήσει τη στρατιωτική ισχύ των ΗΠΑ για να εμποδίσει το Ιράν να κλείσει το Στενό του Ορμούζ για πολύ. Εναλλακτικά, μπορεί να διαπραγματευτεί με την Τεχεράνη ή να ζητήσει από άλλους πετρελαιοεξαγωγείς να αυξήσουν την παραγωγή, ώστε να καλυφθεί εν μέρει η πιθανή μείωση των ιρανικών προμηθειών.

Συνεχίζουμε να στηρίζουμε τις οικονομικές μας προβλέψεις στην υπόθεση ότι η τιμή του Πετρέλαιο θα επιστρέψει στο εύρος των 65-70 δολαρίων ανά βαρέλι (Brent), μετά από μια βραχυπρόθεσμη άνοδο που θεωρείται πιθανή.

Σχετικά με το ίδιο το Ιράν, οι προοπτικές παραμένουν θολές και το φάσμα των πιθανών πολιτικών εξελίξεων παραμένει ευρύ (διατήρηση του παλαιού καθεστώτος υπό νέα ηγεσία, αλλαγή καθεστώτος, περίοδος αναταραχών ή ακόμα και εμφύλιος πόλεμος;). Μακροπρόθεσμα, οι ιρανικές εξαγωγές σε Πετρέλαιο θα μπορούσαν ακόμη και να ενισχυθούν υπό ένα νέο καθεστώς ή μέσω μιας συμφωνίας με τις Ηνωμένες Πολιτείες.

Σε κάθε περίπτωση, η ικανότητα του Ιράν να χρηματοδοτεί επικίνδυνες πολιτοφυλακές, όπως η Χεζμπολάχ ή οι Χούθι στο εξωτερικό, αναμένεται πλέον να είναι σημαντικά πιο περιορισμένη σε σύγκριση με την περίοδο μετά τα πλήγματα του Ισραήλ και των ΗΠΑ στις πυρηνικές του εγκαταστάσεις τον περασμένο Ιούνιο.

* Ο Holger Schmieding είναι επικεφαλής οικονομολόγος στην Berenberg Bank. Η ανάλυση αποτελεί σύνοψη εκτενούς έκθεσης προς τους πελάτες της τράπεζας.